Die stellvertretende Gouverneurin der Bank of England, Sarah Breeden, hat klargestellt, dass der Plan der britischen Zentralbank, die Bestände an Stablecoins und das Stablecoin-Transaktionsvolumen zu begrenzen, nur eine vorübergehende Maßnahme zur Gewährleistung der Stabilität des Finanzsystems sein wird.
Die vorgeschlagenen Beschränkungen für Stablecoins wurden erstmals im November 2023 in einem Diskussionspapier als Mittel zur Gewährleistung der Finanzstabilität ins Spiel gebracht. Als die Pläne zuletzt voranschritten, protestierten Branchenverbände im September heftig und argumentierten, dass sie Innovationen behindern und das Wachstum einschränken würden.
In einer Rede auf der DC Fintech Week am Mittwoch erklärte Breeden jedoch, dass die Beschränkungen nur als vorübergehende Notlösung gedacht seien, die wieder aufgehoben werden sollen, da die Bank letztendlich „die Rolle von Stablecoins als Teil eines Multi-Geld-Systems unterstützen“ möchte.
Breeden betonte, dass die Maßnahmen eine „Anpassung der Struktur der traditionellen Finanzbranche“ an Stablecoins ermöglichen und sicherstellen würden, dass die Zentralbank „die Einführung von Stablecoins kontrollieren und das Potenzial für rasche Veränderungen in der Struktur des Finanzsystems angemessen bewerten kann“.
„Lassen Sie mich das klarstellen. Wir gehen davon aus, dass wir die Beschränkungen aufheben werden, sobald wir sehen, dass der Übergang die Stabilität des Finanzsystems nicht mehr gefährdet.“
Branchenverbände kritisierten die vorgeschlagenen Obergrenzen, die zwischen 13.429 und 26.858 US-Dollar (10.000 und 20.000 britische Pfund) liegen sollen, scharf und argumentierten, dass sie der gesamten Branche signalisieren würden, dass Großbritannien kein kryptofreundlicher Standort sei, und Unternehmen vertreiben würden.
Stablecoin-Beschränkungen nur temporär
Breeden kündigte an, die BoE werde noch vor Jahresende eine Konsultation starten, um Feedback zu den Schwellenwerten und einem Weg zur Umsetzung einzuholen.
„Wir werden in den kommenden Wochen Konsultationen zu den Einzelheiten unseres vorgeschlagenen Regelwerks für Sterling-Stablecoins durchführen, die in systemrelevanten Zahlungssystemen verwendet werden, und wir sind offen für Feedback, während wir unsere Regeln finalisieren“, sagte sie.
Ein Vorschlag, der derzeit diskutiert wird, sieht eine höhere Obergrenze für Unternehmen und eine Ausnahmeregelung für Supermärkte und andere große Unternehmen vor.
Eine Ausnahmeregelung für Unternehmen, die in der digitalen Sandbox des Landes tätig sind, die im Oktober 2024 als Testumgebung für die digitale Ledger-Technologie eingeführt wurde, wird ebenfalls diskutiert.
Überfordern Stablecoin das Finanzsystem?
Laut Breeden besteht die größte Sorge der BoE darin, dass schnelle Kapitalabflüsse von Banken in Stablecoins zu einem „drastischen Rückgang der Kredite für Unternehmen und Haushalte“ führen könnten, wenn das System nicht in der Lage wäre, mit dem Umfang und Tempo Schritt zu halten und zu wachsen.
Der Schwerpunkt liege darauf, sicherzustellen, dass das Finanzsystem Zeit habe, sich schrittweise anzupassen, was „in Großbritannien von entscheidender Bedeutung ist, da Kredite hier stärker von Banken abhängig sind als beispielsweise in den USA“.
„Unser Ausgangspunkt ist, dass die Begrenzung der Bestände eines Nutzers für einen bestimmten systemrelevanten Stablecoin der beste Weg ist, um einen derart drastischen Rückgang der Kreditverfügbarkeit für britische Kreditnehmer zu vermeiden.“
Zentralbanken wollen mitmischen
Gleichzeitig vertrat Breeden die Ansicht, dass Zahlungen und Abwicklungen im Wholesale weiterhin in den Zuständigkeitsbereich der Zentralbank fallen sollten, um „unnötige Verflechtungen im Finanzsystem“ und mögliche Stabilitätsrisiken zu vermeiden.
Sie wies jedoch auch darauf hin, dass von Zentralbanken gestützte Währungen derzeit ohnehin nicht für alle Abrechnungen verwendet werden, und prognostizierte, dass dies auch in Zukunft nicht der Fall sein wird, da tokenisierte Einlagen und regulierte Stablecoins wahrscheinlich eine Rolle in tokenisierten Märkten spielen werden.
„Wir können dies jedoch nicht alleine bewältigen. Wir benötigen die Unterstützung der Branche – sowohl etablierter als auch neuer Marktteilnehmer – um gemeinsam mit uns zu interagieren, zu experimentieren, Anwendungsfälle zu entwickeln und diese Technologie einzusetzen“, fügte Breeden hinzu.
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